;
Действует
История статусов
Подлежит применению с 02.02.2015 |
Совет директоров Банка России 30 января 2015 года принял решение снизить ключевую ставку с 17,00% до 15,00% годовых, учитывая изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики. Принятое 15 декабря 2014 года Банком России решение о резком повышении ключевой ставки привело к стабилизации инфляционных и девальвационных ожиданий в той мере, в какой рассчитывал Банк России. Наблюдаемый всплеск инфляции вызван ускоренной подстройкой цен к произошедшему ослаблению рубля и носит ограниченный во времени характер. В дальнейшем инфляционное давление будет сдерживаться снижением экономической активности. По прогнозу Банка России, темп прироста потребительских цен снизится до уровня ниже 10% в январе 2016 года.
По итогам 2014 года инфляция составила 11,4%, базовая инфляция - 11,2%. При этом в декабре 2014 года темп прироста потребительских цен за месяц составил 2,6% на фоне значительного ослабления рубля, роста инфляционных ожиданий и повышенного потребительского спроса на непродовольственные товары. По состоянию на 26 января годовой темп прироста потребительских цен составил 13,1%. По оценке Банка России, в январе 2015 года темп прироста потребительских цен за месяц несколько снизится, однако годовая инфляция продолжит расти и достигнет пика во II квартале 2015 года.
Сложившиеся денежно-кредитные условия создают предпосылки к снижению инфляции в среднесрочной перспективе. Годовые темпы прироста денежной массы (М2) значительно снизились. Ставки по депозитам населения существенно выросли, что будет формировать условия для увеличения склонности к сбережению и стимулировать приток средств на банковские вклады. На фоне повышения процентных ставок по кредитам и требований банков к качеству заемщиков и обеспечения наблюдалось замедление роста кредитования экономики (с поправкой на валютную переоценку).
Некоторое повышение экономической активности в декабре 2014 года было обусловлено действием временных факторов, в том числе ростом спроса на товары длительного пользования на фоне увеличения инфляционных ожиданий, и сопровождалось более быстрым переносом изменения валютного курса на цены. По оценкам Банка России, годовой темп прироста реального ВВП в 2014 году составил 0,6%. В дальнейшем ожидается существенное сокращение выпуска на фоне ухудшения внешних условий в связи со снижением цен на нефть и закрытием внешних финансовых рынков для российских заемщиков. В условиях высоких цен на импортируемые товары инвестиционного назначения, ухудшения финансовых показателей компаний, сохранения ограниченной доступности долгосрочных финансовых ресурсов и ужесточения условий кредитования продолжится сокращение инвестиций в основной капитал. Снижение реальной заработной платы и замедление роста розничного кредитования обусловит снижение потребительской активности. Негативный эффект ухудшения внешних условий лишь отчасти будет компенсироваться курсовой динамикой. По оценкам Банка России, годовой темп прироста ВВП в первом полугодии 2015 года составит (-3,2%).
Произошедшее ослабление рубля продолжит оказывать влияние на цены товаров и услуг. В связи с этим возможно увеличение годовой инфляции в ближайшие месяцы. Однако по мере постепенной подстройки экономики к изменившимся внешним условиям и исчерпания влияния курсовой динамики на цены прогнозируется снижение инфляции и инфляционных ожиданий. Замедлению роста потребительских цен будет способствовать низкий агрегированный спрос при сохранении совокупного выпуска товаров и услуг ниже потенциального уровня, а также умеренно жесткая политика бюджетных расходов. Ожидается снижение годовой инфляции до уровня ниже 10% в январе 2016 года.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 13 марта 2015 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России - 13:30 по московскому времени.
Назначение
|
Вид инструмента
|
Инструмент
|
Срок
|
с 16.12.14
|
с 02.02.15
|
Предоставление ликвидности | Операции постоянного действия (по фиксированным процентным ставкам) |
РЕПО; кредиты "овернайт"; ломбардные кредиты; кредиты, обеспеченные золотом; кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами; сделки "валютный своп" (рублевая часть) |
1 день |
18,00
|
16,00
|
Операции на аукционной основе (минимальные процентные ставки) | Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами <2> | 3 месяца |
17,25
|
15,25
|
|
Аукционы РЕПО | от 1 до 6 дней <3>, 1 неделя |
17,00 (ключевая ставка)
|
15,00 (ключевая ставка)
|
||
Абсорбирование ликвидности | Операции на аукционной основе (максимальные процентные ставки) | Депозитные аукционы | от 1 до 6 дней <3>, 1 неделя | ||
Операции постоянного действия (по фиксированным процентным ставкам) | Депозитные операции | 1 день, до востребования |
16,00
|
14,00
|
|
Справочно: | |||||
Ставка рефинансирования |
8,25
|
8,25
|
<1> Информация о ставках по всем операциям Банка России представлена в таблице "Процентные ставки по операциям Банка России".
<2> Плавающая процентная ставка, привязанная к уровню ключевой ставки Банка России.
<3> Операции "тонкой настройки".
Информация "О порядке проведения операций "тонкой настройки".
Информация "Об операциях "тонкой настройки" по абсорбированию ликвидности".
% годовых
Назначение
|
Вид инструмента
|
Инструмент
|
Срок
|
с 16.12.2014
|
с 02.02.2015
|
Предоставление ликвидности | Операции постоянного действия (по фиксированным процентным ставкам) |
Кредиты "овернайт"; сделки "валютный своп" (рублевая часть); ломбардные кредиты; РЕПО |
1 день |
18,00
|
16,00
|
Кредиты, обеспеченные золотом <1> | 1 день |
18,00
|
16,00
|
||
от 2 до 549 дней <2> |
18,50
|
16,50
|
|||
Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами <1> | 1 день |
18,00
|
16,00
|
||
от 2 до 549 дней <2> |
18,75
|
16,75
|
|||
Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки) | Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами <3> | от 1 до 3 недель <4>, 3 месяца, 18 месяцев <4>, <5> |
17,25
|
15,25
|
|
Ломбардные кредитные аукционы <3>, <4> | 36 месяцев |
17,25
|
15,25
|
||
Аукционы РЕПО | от 1 до 6 дней <6>, 1 неделя |
17,00 (ключевая ставка)
|
15,00 (ключевая ставка)
|
||
Абсорбирование ликвидности | Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки) | Депозитные аукционы | от 1 до 6 дней <6>, <7>, 1 неделя | ||
Операции постоянного действия (по фиксированным процентным ставкам) | Депозитные операции | 1 день, до востребования |
16,00
|
14,00
|
|
Справочно: | |||||
Ставка рефинансирования |
8,25
|
8,25
|
<1> С 30.06.2014 по 15.12.2014 кредиты на срок до 90 дней предоставлялись по фиксированной процентной ставке, на срок от 91 до 549 дней - по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. С 16.12.2014 кредиты на срок от 2 до 549 дней предоставляются по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России.
<2> До 30.06.2014 кредиты предоставлялись на срок от 2 до 365 дней.
<3> Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России.
<4> Аукционы проводятся нерегулярно.
<5> До 16.10.2014 кредиты предоставлялись на срок 12 месяцев.
<6> Операции "тонкой настройки".
<7> Максимальная процентная ставка по депозитным аукционам на сроки от 1 до 6 дней установлена с 17.02.2014.