Банк России в пятницу из-за разогнавшейся инфляции, высоких темпов роста кредитования и опасений влияния расходов бюджета на темпы роста цен повысит ставку на 1 процентный пункт — до 14% годовых, считают опрошенные РИА Новости аналитики.
Банк России с июля для борьбы с ускоряющейся инфляцией начал повышать ключевую ставку — сначала лишь на 1 процентный пункт, но уже через месяц, в августе, ЦБ на фоне обвала круса рубля резко повысил ставку на внеочередном заседании — на 3,5 процентного пункта. В сентябре регулятор добавил еще 1 процентный пункт, доведя показатель до 13%. Пока инфляция не реагирует на ужесточение денежно-кредитной политики: в годовом выражении она уже ускорилась до 6,59% на 23 октября. А вот инфляционные ожидания в октябре замедлились впервые с июня — до 11,2% с 11,7% месяцем ранее.
«На заседании 27 октября мы ожидаем повышения ставки на 1 процентный пункт — до 14%. На фоне данных по росту цен за сентябрь растут риски того, что по итогам года инфляция может превысить верхнюю границу прогноза Банка России в 6-7%. Таким образом, задача ЦБ по ее замедлению до целевых 4% в следующем году становится сложнее», — считает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин.
Соглашается с таким мнением и старший аналитик банка «Уралсиб» Ирина Лебедева. Среди основных причин для повышения ставки на 1 процентный пункт она называет высокие темпы кредитования и более высокий фискальный импульс от расходов бюджета в 2024-2026 годах. ЦБ будет вынужден дальше повышать ставку еще и потому, что не все факторы заложены в уровень потребительских цен, добавляет начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
Директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов уверен, что последние данные делают «повышение ставки несколько более вероятным». «Макропруденциальное ужесточение, накопленная сумма предыдущих монетарных ужесточений и в какой-то мере новые требования по продаже валютной выручки – это то, что сдерживает дальнейший рост ключевой ставки. Проект бюджета, статистика цен и ожиданий – скорее на стороне дополнительного повышения. Как обычно, вопрос в балансе факторов», — добавил он.
Альтернативное мнение
Часть аналитиков допускает и более жесткое решение. «Мы ожидаем 14% и сохранение жёсткой риторики, хотя «на столе» будут и 1,5-2 процентных пункта и пауза в ставках. Инфляция остается высокой — как месячная, так и сезонно скорректированная, — поэтому даже снижение инфляционных ожиданий вряд ли остановит ЦБ», — указал главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Одновременно аналитики «БКС Мир инвестиций» ждут от регулятора шага в 1-2 процентных пункта, в основном из-за крайне высокой наблюдаемой инфляции. Они отметили, что текущие темпы роста цен отклоняются вверх от прогноза ЦБ, поэтому «логично ожидать очередного ухудшения прогноза и изменения прогноза по инфляции в 2023 году до 6,5-7,5%».
А вот начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий базовым сценарием видит повышение ставки на 1 процентный пункт, однако все же не исключает более мягкие решения, включая «сигнальное» повышение на 0,5 процентного пункта и сохранение ставки на прежнем уровне. «ЦБ может «нажать на паузу» из-за укрепления рубля, в надежде, что ослабление доллара приведет к снижению стоимости импорта и, тем самым, к ослаблению инфляции», — заключил он.
